上市公司一季報(bào)陸續(xù)披露，保險(xiǎn)資金、社保基金等長(zhǎng)線資金的布局逐漸顯現(xiàn)。截至4月20日，一季報(bào)披露的前十大流通股股東名單顯示，保險(xiǎn)資金增持7家公司，新進(jìn)14家公司。同期，社保基金增持12家公司，新進(jìn)18家公司。保險(xiǎn)資金與社保基金對(duì)行業(yè)板塊的偏好相似，包括醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、零售等。整體而言，保險(xiǎn)資金和社保基金均有增量資金入市，買入股份的規(guī)模大于賣出的規(guī)模。
分析人士認(rèn)為，今年A股仍將維持低波動(dòng)運(yùn)行，對(duì)投資者的選股能力要求較高。資本市場(chǎng)回暖后，保險(xiǎn)業(yè)投資收益率有望回升。隨著市場(chǎng)的變化，一些新的具有投資潛力的股票將被發(fā)掘。
險(xiǎn)資新進(jìn)14家公司
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日，已披露的上市公司一季報(bào)顯示，保險(xiǎn)資金出現(xiàn)在62家公司的前十大流通股股東名單中，資金來源包括傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品、普通保險(xiǎn)產(chǎn)品、分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)等賬戶及委托投資資產(chǎn)管理賬戶。不止一家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)增持或新進(jìn)新洋豐、輝豐股份等公司。
從持倉(cāng)變動(dòng)情況來看，7家公司被保險(xiǎn)資金增持。其中，人福醫(yī)藥、中順潔柔、永輝超市位列增持股份數(shù)量排行榜的前三名。險(xiǎn)資去年四季度末持有的新國(guó)都、天士力、天孚通信等公司的倉(cāng)位在今年一季度末保持不變。
險(xiǎn)資新進(jìn)恒逸石化等14家公司的前十大流通股股東名單。
就減持而言，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)山東鋼鐵、中泰股份、中國(guó)海誠(chéng)等進(jìn)行了減持操作。
保監(jiān)會(huì)公布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2月末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額達(dá)138521.65億元，較年初增長(zhǎng)3.44%。其中，銀行存款25809.65億元，占比18.63%；債券45176.39億元，占比32.61%；股票和證券投資基金17967.54億元，占比12.97%；其他投資49568.07億元，占比35.79%。其他投資的占比持續(xù)上升，而權(quán)益類資產(chǎn)占比相對(duì)平穩(wěn)。多位保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，目前密切關(guān)注倉(cāng)位，控制權(quán)益投資比例，等待合適的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
社保基金新進(jìn)18家公司
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日，已披露的上市公司一季報(bào)顯示，全國(guó)社保基金出現(xiàn)在71家公司的前十大流通股股東名單中。其中，通策醫(yī)療、浙江美大等多家公司被社保基金增持或新進(jìn)。
全國(guó)在社保基金增持的12家公司中，聯(lián)化科技位列增持股份數(shù)量排行榜首位，全國(guó)社保基金113組合增持1036.48萬股。就市值而言，社保基金在萬華化學(xué)的持股市值最大。社保基金去年四季度末持有的開元儀器、揚(yáng)農(nóng)化工等公司的倉(cāng)位在今年一季度末保持不變。
社保基金一季度新進(jìn)新城控股、魯西化工、哈藥股份等18家公司的前十大流通股股東名單。同期，社保基金對(duì)大北農(nóng)、愷英網(wǎng)絡(luò)等12家公司進(jìn)行了減持操作。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，社保基金在二級(jí)市場(chǎng)投資方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，逐步形成了多種風(fēng)格相結(jié)合的投資策略，其投資靈活性值得關(guān)注，這是社保基金的投資收益率能保持一定水平的重要原因。
分析人士認(rèn)為，今年二級(jí)市場(chǎng)持續(xù)箱體震蕩，增加了長(zhǎng)線資金投資決策的難度，也為其“埋伏”有潛力的優(yōu)質(zhì)股票提供了機(jī)會(huì)。整體而言，保險(xiǎn)資金和社保基金均有增量資金入市，買入股份的規(guī)模大于賣出的規(guī)模。
在調(diào)倉(cāng)過程中，保險(xiǎn)資金和社保基金的操作不盡相同，有時(shí)操作方向甚至相反。以人福醫(yī)藥為例，一季度中國(guó)人壽股份普通保險(xiǎn)產(chǎn)品賬戶、新華保險(xiǎn)團(tuán)體分紅賬戶、中國(guó)人壽（集團(tuán)）普通保險(xiǎn)產(chǎn)品賬戶分別增持1065.17萬股、199.99萬股、150.47萬股。同期，社保基金118組合減持1157.14萬股。
險(xiǎn)資投資收益料回升
上海某保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，實(shí)體企業(yè)杠桿、負(fù)債水平較高，金融業(yè)也在去杠桿的過程中。受去年投資拉動(dòng)及補(bǔ)庫存影響，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在未來3個(gè)季度內(nèi)將保持慣性。今年A股仍將維持低波動(dòng)運(yùn)行，對(duì)選股能力要求較高。
平安證券研究員繳文超認(rèn)為，今年保險(xiǎn)業(yè)面臨整體低利率、短期利率上行、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒、資產(chǎn)負(fù)債不匹配等挑戰(zhàn)。保監(jiān)會(huì)對(duì)行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)，雖然短期內(nèi)可能影響業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張，但從長(zhǎng)期來看，保費(fèi)增速過熱以及壽險(xiǎn)產(chǎn)品短期化、理財(cái)化的問題將得到遏制。去年由于投資收益率大幅下滑，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)大幅縮水。隨著資本市場(chǎng)的回暖，今年保險(xiǎn)業(yè)投資收益率有望回升。
廣發(fā)證券研究員曹恒乾表示，近期金融業(yè)監(jiān)管升級(jí)進(jìn)一步影響保險(xiǎn)業(yè)的行業(yè)格局，行業(yè)大概率以整頓維穩(wěn)為基調(diào)，過去一些依靠保險(xiǎn)平臺(tái)做類似資金池業(yè)務(wù)的中小保險(xiǎn)公司將被重點(diǎn)清查。隨著監(jiān)管的強(qiáng)化，保險(xiǎn)公司過去優(yōu)先追求利差的戰(zhàn)略可能改變。中小保險(xiǎn)公司激進(jìn)的“超車”模式將受限，而大型上市險(xiǎn)企風(fēng)控能力更強(qiáng)，無論在償二代下還是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下都將有更好的適應(yīng)性，優(yōu)勢(shì)明顯。
今年保險(xiǎn)業(yè)的業(yè)績(jī)?nèi)詫⒂幸欢ǖ脑鲩L(zhǎng)。東吳證券研究員丁文韜認(rèn)為，保險(xiǎn)業(yè)今年有望迎來業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。在負(fù)債端，隨著750天國(guó)債利率移動(dòng)平均線快速下行周期結(jié)束，準(zhǔn)備金補(bǔ)提影響將在四季度前基本出清；在資產(chǎn)端，今年利率可能上行，股市可能回暖，險(xiǎn)資的投資將出現(xiàn)顯著的同比改善。（中國(guó)證券報(bào)-中證網(wǎng)）
